Mientras que Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica son los emergentes más destacados de la última década, reducen su tasa de crecimiento. Otras naciones aceleran su desarrollo y captan la atención internacional.
Crédito. Después de diez años de rápido crecimiento, los BRICS -grupo de emergentes integrado por China India, Rusia, Brasil y Sudáfrica- se están desacelerando significativamente.
Un informe elaborado por el grupo francés Coface, líder global en seguro de crédito, prevé un crecimiento del PBI de 3,2% este año, por debajo de la media del crecimiento registrado por estos países durante la última década.
Al mismo tiempo, otros países emergentes están acelerando su desarrollo. Entre ellos, surge un grupo de diez países con buenas perspectivas de producción y financiación suficiente para apoyar sus planes de expansión, entre los que destacan Colombia y Perú como referentes regionales. Estas economías, además de acelerar el crecimiento, muestran tener la capacidad de financiación necesaria para impulsar la inversión.
Colombia y Perú tienen fuerte potencial, con un entorno empresarial sólido.-
"A pesar de una tendencia de consumo que continúa siendo favorable, los BRICS están experimentando una desaceleración del crecimiento debido al ajuste en la oferta y una marcada ralentización de la inversión. Las empresas locales ya no tienen la suficiente capacidad de producción para satisfacer la fuerte demanda", explica el informe de Coface.
El estudio se enfoca en dos criterios de análisis centrales:
• Países que tienen un alto crecimiento que se está acelerando, y cuya economía es diversificada y resistente a la desaceleración del crecimiento.
• Países que disponen de suficiente capacidad para financiar el crecimiento (un nivel mínimo de ahorros necesario para evitar el uso masivo del ahorro externo), sin riesgos de crear una burbuja crediticia o aquellos que todavía no cuentan con un mercado de valores de un tamaño comparable a aquellos de los países del OCDE.
Así se identificaron diez "nuevos países emergentes" que cumplen todos los criterios. Sin embargo, estos países no son iguales en términos de entorno empresarial, punto débil que puede frenar el crecimiento.
• Colombia, Indonesia, Perú, Filipinas y Sri Lanka se benefician de un clima de negocios adecuado, similares a los países que conforman los BRICS actualmente.
• Kenia, Tanzania, Zambia, Bangladesh y Etiopía están sujetos a un clima de negocios muy complicado o extremadamente difícil lo que podría constituir un obstáculo para la explotación de su potencial.
"Naturalmente, será más difícil para el segundo grupo de países, que pueden tardar más en desarrollar plenamente su potencial de crecimiento. Sin embargo, sus problemas de entorno empresarial son relativos: en 2001 la calidad del gobierno en Brasil China, India y Rusia eran comparables a la calidad de los gobiernos de hoy de Kenia, Tanzania, Zambia, Bangladesh, y Etiopía", indica Julien Marcilly, jefe de Riesgo País de Coface.
El crecimiento de los "nuevos emergentes" tomará un camino diferente al de los BRICS. Sin embargo,hay que observar algunos datos que persisten en comparación a los BRICS de los años 2000. En primer lugar, los diez "nuevos emergentes" identificados solo representan el 11% de la población mundial en la actualidad mientras que los BRICS representaron el 43% de la población en el 2001. En segundo lugar, su nivel de PBI cuenta con solo el 70% de aquel obtenido por los BRICS en el año 2001. Por último, los BRICS registraron en promedio un superávit en cuenta corriente mientras que los "nuevos países emergentes" registran un déficit del 6% del PBI.
"En la actualidad, siendo el crecimiento de los países desarrollados estructuralmente más débil, los 'nuevos países emergentes' pueden beneficiarse menos del comercio hacia estos países comparándolos con los BRICS en los años 2000. Sus índices de crecimiento dependerán de sus mercados nacionales y de sus exportaciones a otros mercados emergentes", concluye Marcilly.
A pesar de un panorama menos aceptable, los "nuevos países emergentes" cuentan con ventajas sobre los BRICS del 2001. Sus índices de inflación se sitúan alrededor de los 2,8 puntos menos que los que experimentaron los BRICS en el año 2001, y su nivel de deuda pública se encuentra alrededor del 40% del PBI comparado con los primeros.
► Autor: Investigación UTSUPRA.
► Fuente: Investigación UTSUPRA.
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